El Gobierno presentará este martes el proyecto de Ley de Presupuesto 2027, que establece las principales estimaciones económicas para el cierre de este año y para 2027. Entre los datos centrales aparecen las previsiones sobre inflación, crecimiento del PBI, tipo de cambio, comercio exterior y resultado fiscal. Las proyecciones elaboradas por el Ministerio de Economía, que conduce Luis Caputo, permiten contrastar el escenario planteado por el Ejecutivo con las expectativas de los analistas privados relevadas por el Banco Central (BCRA) a través del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). En materia de actividad económica, el proyecto oficial estima un crecimiento del 3% para 2026 y del 4% para 2027. Las expectativas privadas son más moderadas. La mediana del REM calcula una expansión del 2,1% este año y del 2,9% el próximo. De esta manera, la diferencia entre ambas estimaciones alcanza 0,9 puntos porcentuales para 2026 y se amplía a 1,1 puntos en 2027. También existen diferencias en las previsiones sobre la evolución de los precios. El Presupuesto contempla una inflación anual del 29% para diciembre de 2026 y del 18% para diciembre de 2027. En cambio, los especialistas consultados por el BCRA proyectan una inflación del 30% para el cierre de este año y del 20,5% para diciembre del próximo. La brecha entre las dos estimaciones es relativamente reducida para 2026, pero se amplía en la proyección correspondiente a 2027. El tipo de cambio es uno de los puntos donde las proyecciones oficiales y privadas presentan una mayor distancia. El Gobierno calcula un dólar de $1.600 para diciembre de 2026 y de $1.847,60 para diciembre de 2027. El REM, en cambio, ubica la cotización esperada en $1.629,60 para fines de 2026 y en $2.015,70 para diciembre de 2027. La diferencia alcanza $29,60 para el cierre de este año y llega a $168,10 para diciembre de 2027, de acuerdo con ambas referencias. El proyecto oficial también contempla un escenario de fuerte crecimiento del intercambio comercial. Para 2026, el Presupuesto estima exportaciones por USD 124.801 millones e importaciones por USD 107.850 millones, lo que dejaría un superávit comercial de USD 16.951 millones. Para 2027, las ventas al exterior alcanzarían los USD 133.984 millones, mientras que las importaciones llegarían a USD 118.424 millones. El saldo positivo sería de USD 15.560 millones. Las estimaciones del REM muestran un escenario diferente. Para 2026, los analistas proyectan exportaciones por USD 100.895 millones e importaciones por USD 75.861 millones, con un superávit de USD 25.034 millones. Para 2027, el relevamiento calcula exportaciones por USD 104.810,2 millones e importaciones por USD 82.885,7 millones, con un saldo comercial positivo de USD 21.924,5 millones. Así, mientras el Gobierno proyecta mayores niveles de exportaciones e importaciones, el mercado espera un superávit comercial más elevado en ambos años. En las cuentas públicas aparece uno de los puntos de mayor coincidencia. El Presupuesto proyecta un resultado primario equivalente al 1,3% del PBI tanto para 2026 como para 2027. En términos nominales, representa $15.537.381,1 millones este año y $18.439.871,9 millones el próximo. Además, el Gobierno prevé un resultado financiero positivo del 0,2% del PBI en ambos ejercicios. El REM también estima valores similares para el resultado primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF): $15.400 miles de millones para 2026 y $18.468,9 miles de millones para 2027. Sin embargo, existe una diferencia metodológica entre ambas mediciones. El Presupuesto presenta el resultado fiscal del Sector Público Nacional tanto en pesos como en porcentaje del PBI, mientras que el REM informa el resultado primario del SPNF en miles de millones de pesos y no incluye una estimación equivalente para el resultado financiero. En términos generales, las principales diferencias entre las proyecciones oficiales y las del mercado se concentran en el crecimiento económico, el tipo de cambio y el comercio exterior, mientras que las estimaciones sobre el resultado primario muestran valores más cercanos.